森马不景气的大环境下，继续保持业绩平稳增长

一、主业稳定休闲装稳步苏醒,巴拉巴拉连续高速成长

　　(一)森马休闲服在全体大环境不繁荣以及暖冬的条件下,稳定度过

　　通过改掉订货规程减轻提供商承当:公司答对暖冬的主要方法是进行系列打折销售,这让加入商在去年冬天遇到了一定负担。未来,公司打算将过去完全期货订货规程调整为部分订货、部分分货的规程,通过降低订货比例至6-7成、加大补单分货比例掌握加入商的存货危险,分货规程下公司总部将定出式样安排给各加入商,这部分货品的上新周期更短、也将给更大的退换货支持,有助于休闲服板块快反本领提升。

　　连续不断推动产品超盛行以及提供链整合:同时,森马认为内行业不繁荣的情形下,只有符合倾向并且工作效率很高的企业知识够立足,因此公司将连续在加强产品趋势性以及提供链上作出努力。公司已经完成了一轮提供商整合工作,现有提供商中有30个合作伙伴为上市公司。过去几年,这些优良提供商的部分订单改变到国外,因此空出一些产能,公司依靠卖出格局优势取得了他们的相信。未来公司将在此地基上加速度因特网端规划,只有极致的提供链体系才会给消费者带来极致的购物体验。

　　(二)童装业务依旧强势

　　公司在童装业务单位主要从以下单位发力维护优势:

　　(1)重视产品研发,拥有覆盖0-14岁儿童的童装产品线:公司童装类的产品线对照全,覆盖0-14岁,产品品类包括服装、鞋竹席和用品,最近发现了内衣的系列,已经打造了对照丰富的产品品类配备,打造一站式的体验。巴拉在每一个产品上装备了优良的研发军队,通过130余个变形虫小组,在产品企处置、倾向考虑、物品设计以及生产配套等方面都对产品进行研发。

　　(2)提供链方面,巴拉发挥目前已有资源整合最好的原材料提供商:有较好的质量和本质的优势。传统的童装市场格局小而却分散,在过去的几年,巴拉努力整合各种生产巨即镐头和提供链,可以产品本质品类有较大的增加。

　　(3)主动推动全途径规划:巴拉也推动全途径规划,一方面,主动与杭州的电竹席商务单位推动前端和后底细整合和合作,电商具有领先优势;同时,在过去几年主动推动购物中心的扩大,推动一站式购物体验,购物中心称为巴拉巴拉过去三年是增加最快的途径。

　　(4)推行去中心化加强客户管理:在客户联系管理上,巴拉开始去中心化、推动客户层次的调整,在此地基生更加精细地推动客户工作、知道大型门店提高效率,也可以准则化得到更好的落地。通过客户层次的缩小,巴拉能够更好的进入三四线市场。因此对于巴拉这样一个主力品牌来说,关心消费者和门店,通过配合更好的提供链资源、加速度全途径扩大,未来还是能实现更好的增加。

　　而对于两个竹席品牌马卡乐与梦多多:(1)马卡乐:专注聚焦0-7岁品牌。未来将加快扩大马卡乐品牌,优化产品、改变途径、整合后台、给提供链支持。2015年该品牌已实现盈亏平衡,2016年有望迎来较快增加。2016年4月份新开30多家门店,目前大概拥有160-170家门店。

　　(2)梦多多:潮、酷。通过调整渐渐好到新的增加方位,将环绕超、酷倾向,进行品牌塑造。

　　(三)电商方面,森马电商依旧维持高速增加

　　公司也打算改变电商过去处置尾货的商业模式,进职业务模式的切换:目前电商系统的自然流量增加时代已经着装,未来电商区域会有两个倾向:1、极致产品脱颖而出,2、系统流量将以低廉甚至免费的方法导给优良客户。在此条件下,公司正在切换电商模式,与社区、社群结合,更好的发挥线上的低生产成本流量。2016年一季度公司电商业务根本实现翻倍增加。

　　公司对电商在未来几年连续不断维持高速增加充满信心。

　　(四)主品牌外,别的品牌及系统业务稳步扩大

　　ISE系统2015年12月已经正式上线。目前因品类尚不多而未做大力推广,打算到今年年底上线400-500个品牌。现正在试验与买手、设计师结合,把韩国设计师放到系统上,实现跨界合作。

　　二、紧跟网红经济趋势,进发财产因特网

　　公司认为淘宝自然流量的增加已经接近极限,而答对新模式的出现,财产因特网将会是趋向,因此垂直系统的整合将会是真正的时候。公司认为现在每一个倾向时间变得很短,可以企业大概需要紧跟风尚热点;像过去那样依靠长时间的倾向分段来做的方法已经渐渐落后,这也是因特网带来的巨变。

　　目前国际风尚巨即镐头也都做出来改变,现在消费者有明显的倾向是从高性价比转向快风尚。

　　Zara将一年的17季上新改成一年52季,工厂也由西班牙扩展至全国各地,力求改变原先只符合欧美的产品构造,以此来来满足中华人民共和国等别的地域的市场。优衣库目前也开始动手进步提供链,以适合更加风尚化快风尚的趋势。

　　公司认为网红行为廉价流量,其提供链仍旧是重要缺失。消费者愿意把流量给好的极致产品,网红品牌虽然火热,但现在也遇到提供链管理事故。之前移动因特网成长起来的大企业都是凭借流量增加的大势。而现在消费者更加重视体验,网红就是要和体验相结合。公司认为如何极致体验是一个大时候。目前,线下游量生产成本很高,对立而言以网红为代替的线上流量生产成本不高,随着社交、垂直、社区系统的扩大,这些流量依旧会连续不断增加。但是目前网红的衣服质量还是不过关,森马盼望可能发挥网红低廉的流量,与其彼此帮助。目前来看,服装提供链对于网红安排公司依旧过于复杂,传统服装企业在这方面仍有优势的,容易在这上面而成为阵营。

　　公司认为在网红等碎片化系统出现恰当今,财产因特网是一个大倾向,森马行为职业龙即镐头具有整合财产链的先天优势。目前,在因特网巨大的流量和产能之间存在巨大的不对称,由于其对专业化的高要求,至今仍旧没有整合者。整合提供链大概需要整合从棉花、纱线、水洗,到面料辅料的一连串的大工厂,每一个提供商要求的质量都不一样样,整合难度极大。而另一方面,工匠意识更多的是大概需要提供链整合,而非一家企业完成。

　　森马在这一方面具有这先天的优势。公司和很多大提供商都有合作,而这些大的提供商由于单量事故很少接淘品牌的单。目前国内真正高质量的工厂,由于很多订单被改变到了国外比如东南亚,能够找不到配合的流量。同时由于极致的提供链知识产生极致的消费者体验,填补这个巨大的分界,进行财产链改掉对森马来说是巨大的时候。

　　三、建立森马生态圈、管理层对公司改掉充满信心

　　目前,服装职业存在“两多两少”现象:消费总量多、参预主体多,高端品牌少、高端提供链少。以前的争胜仅仅是企业之间、品牌之偶然财产链之间的争胜,而未来的争胜是生态圈之间的争胜(财产链和消费者为中心)。公司对于生态圈建立充满信心:1、市场和消费定位清楚、前景广阔,休闲装拥有向阳的消费群里、具有消费潜力,童装是增速快的细分职业;2、立足优化财产链(提供链体系和途径等);3、上下游共赢扩大,生态圈文化谐调。

　　森马衣着的改掉从2012年开始,在这之前公司筹划出现过短暂下滑,通过不断调整创造,从2013年渐渐回到,之后几年都维持了两位数增加、高于职业平均水平。公司将要迎来第5个五年计划(2017-2021年):在15年终端设备零售额210亿,16年目标280亿的地基上,打算到2021年实现零售目标800亿元,其中童装250亿元、休闲装350亿元,电商200亿元。

　　四、维持功劳稳定增加、维护良好现款分红水平回报股东

　　公司长期维持稳定现款分红水平:公司2011年上市至今,聚积安排的现款达34亿元,占公司累计可安排净利润的60%支配。2015年4月,公司用来本公积每10股转增10股,引起股本增加,所以看起来2015年的每股分红现款下降,但实际上公司还是现款分红6.7亿元支配,维持了上市以来的正常水平。未来,公司会连续维持收入和功劳的稳定增加,以及良好的现款分红。